AS: Pertumbuhan Payrolls Melambat, Upah Naik - ING

James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, mencatat payrolls AS bertambah 130.000 di Agustus, di bawah konsensus 160.000 dan ada revisi ke bawah bersih 20.000 dalam data dua bulan sebelumnya.

Kutipan Utama

“Payrolls swasta naik hanya 96.000, yang merupakan terendah tiga bulan dan jelas mengecewakan mengingat bukti lain seperti dari survei National Federation of Independent Businesses, ADP, dan non-manufaktur ISM.”

“Angkanya bisa lebih buruk jika bukan karena 25.000 pekerja pemerintah direkrut untuk melakukan sensus mendatang. Selain itu, indeks ketenagakerjaan manufaktur ISM berada pada level-level yang konsisten dengan penurunan 10.000 dalam pekerja manufaktur, meskipun kita mendapat kenaikan 3.000.”

Pertumbuhan payrolls cenderung lebih rendah. Ini mungkin sebagian karena kesulitan dalam menemukan pekerja dengan keahlian yang tepat mengingat pengangguran tetap hanya 3,7%. Namun, mengingat merasuknya kehati-hatian di balik latar belakang internasional dan ketidakpastian perdagangan, perusahaan-perusahaan juga mungkin semakin berhati-hati dalam melakukan perekrutan.

“Di sisi positif yang jelas, kita punya angka upah yang benar-benar baik +0,4% bulanan setelah tiga pembacaan berturut-turut 0,3%. Dengan demikian, tingkat tahunan tiga-bulan naik ke 4,2% dan Anda harus memproses sampai selesai sebelum krisis keuangan terjadi.”

“Mengingat latar belakang ekonomi ini, para pejabat Federal Reserve tentu saja enggan untuk tunduk pada permintaan Presiden Trump untuk penurunan suku bunga yang agresif dan tampaknya mendorong kembali ekspektasi pasar atas antisipasi sampai 100 basis poin pelonggaran selama 12 bulan ke depan.”

“Untuk saat ini, kami terus memperkirakan penurunan suku bunga 25bp Federal Reserve pada pertemuan FOMC 18 September dan 11 Desember.”