Евро перешел дорогу президенту

Белому дому не нравится падение котировок EUR/USD

Если бы Дональда Трампа не существовало, его стоило бы придумать. Без участия президента США не обходится ни одно важное событие на Forex. В преддверии оглашения результатов заседания FOMC при помощи слов «посмотрим, что он сделает» хозяин Белого дома намекает на увольнение Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС. Трамп критикует Марио Драги за заявление об ослаблении денежно-кредитной политики в португальской Синтре и сообщает о том, что его встреча с Си Цзиньпином в японской Осаке все-таки состоится. Сколько энергии в одном человеке!

Как быстро течет время! Казалось бы, совсем недавно Марио Драги на ежегодном собрании банкиров на курорте Синтра заявил, что пришла пора для нормализации денежно-кредитной политики, что позволило «быкам» по EUR/USD продолжить ралли, стартовавшее после победы Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции. Увы, но это было в 2017-м. Прошло ровно 2 года, а ситуация коренным образом изменилась. Торговые войны и Brexit существенно замедлили экономику еврозоны и заставили главу ЕЦБ говорить о мерах монетарной экспансии, включая снижение уже и без того отрицательных процентных ставок и реанимацию QE. Евро рухнул, что взбесило Дональда Трампа. По мнению президента США, заявление Марио Драги способствует несправедливой конкуренции валютного блока со Штатами. Франкфурт и Пекин делали это годами, и это сходило им с рук!

Центробанки, имеющие отрицательные ставки

Источник: Bloomberg.

В отличие от Джерома Пауэлла, который предпочитает игнорировать критику хозяина Белого дома, глава ЕЦБ тут же парировал: у Европейского центробанка есть задача - довести инфляцию до таргета в 2%, он должен ее выполнить, не обращая внимания на валютный курс. Все это, конечно, хорошо, но супер-Марио ведь не школьник, который понятия не имеет, что ослабление денежно-кредитной политики – верный путь к девальвации. Намеки на снижение ставок и на реанимацию QE заставили рухнуть как доходность европейских облигаций, так и евро. На рынке поселился страх, что ЕЦБ и ФРС будут участвовать в гонке по конкурентному ослаблению собственных валют. Правда для начала необходимо, чтобы Федрезерв начал действовать по указке Дональда Трампа.

Еще в феврале президент США ставил вопрос об увольнении Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС перед юристами Белого дома. Закон гласит, что это может произойти только «за дело». В 1965-м при попытке снять с должности главы Федрезерва Уильяма Макчесни Мартина президент Джонсон обломал зубы. Министерство юстиции сообщило ему, что разногласия во взглядах на монетарную политику не могут быть квалифицированы как «за дело». Впрочем, на рынке ходят слухи, что лазейки в законодательстве позволят Трампу понизить Пауэлла с председателя до губернатора.

На мой взгляд, чем больше на человека давишь, тем больше он сопротивляется. Укрепление доллара США накануне заседания FOMC стало возможным благодаря ожиданиям, что Джером Пауэлл не станет идти на поводу у Белого дома и выскажет оптимизм относительно перспектив американской экономики. Если все так и будет, то у «медведей» по EUR/USD появится возможность взять штурмом поддержки на 1,1155 и 1,1135.

Дмитрий Демиденко для LiteForex