Конец медвежьего рынка？ Аналитики делятся идеями

Investing.com — Похоже, хедж-фонды имеют четкое представление о том, как будут развиваться рынки акций и облигаций в ближайшие месяцы, несмотря на недавнее ралли S&P 500 и других международных индикаторов.

Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, короткие фьючерсные позиции S&P 500 с кредитным плечом неуклонно росли в течение семи недель подряд на самом высоком уровне с 2015 года. В это же время эквивалентные позиции в казначейских обязательствах росли в течение пяти из последних шести недель, достигнув максимальнго уровня с 2021 года.

«Прямо сейчас мы наблюдаем хеджирование коротких позиций, которые в летние месяцы с низкой ликвидностью определяют направление движения рынка гораздо больше, чем обычно», — пишет Эндрю Лейк, глава отдела глобальных инструментов с фиксированным доходом в Mirabaud.AM.

Что касается облигаций, то данные по инфляции в США поступят в среду днем, и это будет «путь снижения, который станет важным индикатором направления рынка».

В долгосрочной перспективе «инфляция может установиться на уровне выше целевого уровня 2%. Даже 3% было бы хорошо. Это говорит нам о том, что инвесторов, покупающих на этих уровнях (2,65% за 10 лет), не беспокоит только рост, но они также делают ставку на то, что инфляция резко снизится. Оба эти элемента трудно оценить сегодня».

В целом картина стала «немного более неопределенной». «Ни Федеральная резервная система, ни ЕЦБ не дают перспективных прогнозов. Мы вернулись к управлению данными, а это означает, что мы по-прежнему будем наблюдать повышенную волатильность ключевых показателей инфляции и экономики», — добавил эксперт.

Автор Алессандро Альбано