PRCBroker:特朗普政府就职：梳理上任首日动态

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■ 从总统就职演讲等首日动态来看，对移民政策的强硬态度尤为显著。

■ 因关税相关的突发报道，使得市场对未来可能的关税政策保持高度警惕，但具体措施尚未公布。

美国于1月20日迎来了特朗普第二届政府的正式上任。本文将基于总统就职演讲及首日签署的行政命令，对当前局势进行整理与分析。在去年的总统及国会选举中，共和党实现了“红色全胜”（总统、参议院、众议院均掌控），金融市场因此掀起了“特朗普交易”热潮。从去年10月底到今年1月17日期间，标普500指数上涨了3.1%，美国10年期国债收益率上升了0.3%，美元指数上涨了5.1%，呈现出“美股上涨、美债收益率上升、美元走强”的局面。

特朗普在总统竞选期间的承诺集中在三个方面：（1）移民政策，（2）关税政策，（3）包括减税在内的财政政策。其中，由于预算编制权掌握在国会手中，财政政策（3）预计需要较长时间才能实施，关注焦点将集中在2月至3月间公布的2026财年预算提案上。在此背景下，从就职演讲和首日签署的行政命令来看，特朗普对（1）移民政策展现了鲜明的强硬立场。具体而言，特朗普在就职演讲中宣布了国家边境问题的紧急状态，并在首日签署了相关命令，使得派遣包括州国民警卫队在内的军队至墨西哥边境成为可能。然而，包括非法移民强制遣返在内的政策执行，需要对应预算支持，因此政策的实施规模和时间表仍需持续关注。

关于（2）关税政策，外界普遍认为可以通过行政命令予以应对，这也提高了市场对突发性报道的警惕。尽管特朗普在就职演讲中未明确提及关税计划，并且有报道称其在上任首日未对主要贸易伙伴国宣布新的关税举措，金融市场一度认为关税政策将按计划推进，市场情绪趋于平稳。然而，东京时间21日上午报道称，特朗普表示最早可能在2月开始对墨西哥和加拿大征收25%的关税，同时承认尚未做好实施统一关税的准备。这一消息使得截至本文撰写时，外汇市场上美元时而走强时而走弱。特朗普政府的政策取向预示着金融市场的波动性可能进一步增加，目前已有所体现。

此外，特朗普还暗示计划撤销前政府约80项行政命令，并签署了能源紧急状态命令，同时表达了退出《巴黎协定》的意向，凸显了浓厚的“特朗普色彩”。面对突发性报道，需避免被情绪左右，冷静观察其对美国经济的实际影响。