FXTRADING 财经看点（亚太区03/31）美国核心PCE上升，通胀压力增加影响金融市场与货币政策

美国商务部上周五发布的数据显示，美联储关注的核心个人消费支出（PCE）指数在上月显示出较高的增长率，环比增长0.4%，高于1月份的0.3%增幅。这一数据超出了经济学家此前0.3%的预期增长。相对于去年同期，核心通胀率也有所上升，从1月份的2.7%修正至2.8%，略高于经济学家预期的2.7%。

同时，尽管整体通胀率保持相对稳定，通胀正在逐渐渗透到经济的更广泛领域。去年同期，整体通胀率为2.5%，与市场预期相符。

此外，消费者对通胀的反应也开始显现，他们开始减少支出并增加储蓄。具体来看，上月个人收入的增长率达到0.8%，远超过市场预期的0.4%，而个人消费仅增长0.4%，低于预期水平。

这一数据上周五对黄金市场产生了积极影响，现货黄金价格强劲上涨，上周五收盘于纪录高位附近，日增幅为0.83%。此类金融市场的动向通常与通胀预期密切相关，因为投资者常常将黄金视为通胀和经济不确定性的避险工具。

报告还揭示了当前美国经济面临的挑战，尤其是随着消费者感受到特朗普政府实施的进口关税和全球贸易摩擦的影响，通胀压力可能会进一步上升。这些因素在全球经济中造成了广泛的担忧，尤其是在关税即将实施之前。

在这种背景下，美联储的货币政策决策变得更加复杂。尽管之前美联储决定维持其中性货币政策立场，并重申不急于调整利率，但市场普遍预期今年美联储将降息两次，低于之前预期的三次降息。这一决策反映了美联储对当前经济状况的谨慎评估，尤其是考虑到通胀和经济活动的最新数据。

联合爱马仕公司的副总裁、投资组合经理兼高级定量分析师达米安·麦金太尔指出，虽然单个月份的数据不足以代表长期趋势，但通胀率的近期上升确实令人担忧，并可能对鲍威尔今年晚些时候的降息计划构成挑战。他强调，关于关税及其对美国经济的潜在影响的担忧仍未得到缓解，即使是今天的数据也未能明显改变这一局面。