特朗普政府开局不利 国内反弹声浪不断

国际各大投行示警，近期的大规模关税政策将导致美国经济发生衰退，风险市场反应经济前景与信心，近期的全球风险市场崩跌，也显示市场认为关税政策将影响全球经济增长与企业获利大量抛售股票，CNN恐惧贪婪指数也从上周的19跌落至4，来到2022年俄乌战争开打、能源价格飙升的水平，处于极度恐慌区间。

(图一：恐惧贪婪指数 来源：CNN)

高盛近期将标普500指数2025年目标价下修至5700点，经济衰退几率从35%上调至45%，摩根大通则从6500点下修至5200点，认为最糟情况可能会跌至4000点，巴克莱从6600点的预测下修至5900点。

原先支持特朗普政府的商业巨头也纷纷倒戈，对冲基金经理人Bill Ackman，表示本次关税战等同核弹等级，将造成市场恐慌引发经济寒冬，此举更会重创美国与贸易伙伴之间的信任。传奇投资人Stanley Druckenmiller也发帖表示反对超过10%的关税。

特朗普的关税政策主要目的为保护美国国内制造业，也是回应铁锈带(传统制造业衰退区)蓝领阶层选票，另外透过关税提升的政府收入来弥补减税措施造成的财政缺口。但最终关税将反映至美国进口价格上，根据经济学家ShermanRobinson研究，如果美国对所有贸易伙伴提高10%关税，将导致CPI上升6.7个百分点，美国消费者生活压力加大，影响其消费支出，停滞型通胀风险提升。

然而，本次特朗普二次执政开局就造成风险市场全面性崩盘，人民与企业财富剧减，民众群体反弹抗议反对声浪不断，加上美联储不甩特朗普呼吁仍维持偏鹰派立场未出来救市，或使特朗普政府备感国内民意压力不会一意孤行，近期有望释出与各国达成调降关税协议，缓和市场悲观情绪。

黄金技术面分析

一小时线图观察，黄金预计于2955~3037区间横向震荡整理，可于区间低买高卖，如跌破2955支撑可操作日内轻仓追空，设置5~10美元止损。

支撑：2955

压力：3037

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