债券市场遭遇全面抛售，市场预计日银5月还会升息

债券市场遭遇全面抛售，市场预计日银5月还会升息

受美国国债市场混乱影响，从澳大利亚到日本的债券市场也大幅波动，迫使交易员们开始担心贸易战带来的波动才刚刚开始。

周四，澳大利亚三年期国债收益率飙升，创下2022年9月以来的最大涨幅，反映出美国总统唐纳德·特朗普意外暂停大部分关税后，美国国债收益率出现逆转。新西兰两年期国债收益率上涨9个基点，而基准日本10年期国债收益率上涨13个基点，至1.40%。

美国国债市场是全球最大的债券市场，其动荡可能导致全球市场波动，因为交易员会将押注转移到其他资产类别，并重新定价风险。过去24小时内，由于对特朗普贸易战的担忧，30年期美国国债收益率在亚洲市场飙升，最终收盘时几乎没有变化，这种情况就一直存在。

美国10年期国债收益率在周三一度上涨22个基点后，在亚洲时段一度下跌8个基点，至4.26%。两年期国债收益率是对美联储政策预期最为敏感的品种之一，在上一交易日一度上涨30个基点，但最终下跌3个基点，至3.87%。

周四，从悉尼到新加坡的交易员醒来后，全球债券的抛售压力再次出现，因为投资者正在权衡特朗普断断续续的关税将如何颠覆通胀预期和贸易。

“这种不稳定的时期将持续未来几周，” Monex Inc.驻东京的债券交易员Tsutomu Soma表示。“没人知道这些关税最终会以何种形式呈现，每个人都在关注美国收益率进行交易——因此，未来可能会出现更多混乱，请做好准备。”

“最大的担忧是对美国债券市场信心的削弱，”普信证券驻香港的基金经理Leonard Kwan表示。“我们做的很多事情，以及历史上全球金融市场的很多方面，都依赖美国国债市场作为基准。”

日本最高货币官员表示，美国总统唐纳德·特朗普推出的关税措施给全球金融市场带来了冲击，他正深切关注外汇走势。

“我看到了剧烈的波动，”财务省国际事务副大臣三村淳在与日本央行和金融服务局官员进行紧急会谈后表示。“我们将继续以高度的紧迫感监测市场动向，”他补充道，他指的是货币以外的市场。

与此同时，在全球债务市场普遍抛售的背景下，日本国债收益率周三飙升，10年期国债收益率跃升10个基点，至1.355% 。当天早些时候，日元兑美元汇率飙升逾1%，随后回吐涨幅。

三村重申了政府对日本免征附加关税的要求，并表示他希望财务大臣加藤胜信和美国财政部长斯科特·贝森特尽快举行会谈。

特朗普的全面措施——除了已对汽车征收的25%关税外，日本出口产品还被一并征收24%的关税。特朗普上个月还批评日本，称这个国家的货币政策对美国不利。

在周三的会议上，三村与日本央行执行董事中村浩二和日本金融厅委员伊藤英树进行了交谈。

日本央行行长上田一夫当天早些时候表示，政策制定者并不急于调整政策，并将监测关税不断变化的影响。

上田在议会表示：“我们的立场是，通过仔细评估围绕关税的剩余不确定性，并在塑造前景时监测经济、通胀和金融市场，适当地实施我们的政策。”

经济学家已下调了日本央行今年继续推进政策正常化并进一步加息的预测。在宣布加息之前，一些人曾预测日本央行最早可能在5月1日加息。

技术面分析：

黄金：价格昨天突破我们插件提示的蓝色动能区域之后，一路飙升至3100上方。走势重新恢复到上涨趋势中，我们建议日内保持积极的低买策略，关注区域在3080/90和3050附近。详细位置请咨询插件。

（黄金15min图）

纳指：原本希望价格刷新新低之后再反弹拉升，但只跌到16840一线之后，价格就开始了大反攻。过去3个交易日的结构突破，日内如果有回踩确认，应当优先尝试多头信号买入。详细位置请咨询插件。

（纳指 15min图）

原油：随着特朗普全面关税的展开，市场对美国经济衰退的担忧也加剧。如果后者真实发生，将会影响原油的需求总量。因此价格开始向下寻求支撑。目前4h级别上的趋势还承受着下行的压力，多头应当适当观望。短期可能会继续保持震荡偏下行的走势。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

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