PRCBroker：澳元与纽元的强弱分化

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■ 澳大利亚央行意外维持利率不变，新西兰央行则暗示有进一步降息的可能

■ 澳元/纽元的跌势在4月下旬出现反转迹象，或将突破200日均线

澳洲联储（RBA）在8日的理事会中决定将政策利率维持在3.85%。声明中表示，“为了确认通胀率正以可持续的速度向2.5%目标靠拢，有必要等待更多数据”，展现出较为谨慎的态度。在1-3月的消费者物价指数（CPI）中，澳洲联储更为关注的“截尾均值CPI”（剔除极端价格波动后的指标）同比上涨2.9%，为2021年第四季度以来首次回到央行目标区间（2.0%-3.0%）内。市场目前几乎完全预期澳洲联储将在8月降息。如果7月30日公布的第二季度CPI数据显示通胀进一步放缓，那么8月11日至12日的下一次理事会可能就会实施降息。不过，声明中也指出劳动力市场依然稳健，17日公布的6月就业数据将成为利率决策的重要参考因素。

新西兰方面，储备银行（RBNZ）在9日宣布将政策利率维持在3.25%。这是连续七次会议后首次暂停降息。声明中提到，“如果中期通胀压力持续缓解，预计将进一步降息”，并指出经济复苏步伐、通胀持续性及美国关税政策等相关数据将对货币政策产生影响。新西兰第一季度的失业率升至5.1%，为近五年来新高，劳动力参与率降至70.8%，自2023年第二季度以来呈下降趋势，显示出劳动力市场正在放缓。由于经济复苏进展缓慢，若7月21日公布的第二季度CPI大幅低于央行目标区间（1.0%-3.0%）的中间值，那么8月20日的货币政策会议很可能恢复降息。

本周，澳元升至1.09纽元出头，创下三个月来的澳元强势、纽元走软的新高。从图表形态来看，如果明确突破5月高点1.0925纽元，将形成“双底”形态，表明2月底至4月下旬的澳元贬值/纽元升值趋势已被明显逆转。考虑到RBA与RBNZ的政策导向及两国的经济前景，澳元/纽元有望挑战200日均线所在的1.0954纽元，并进一步瞄准4月1日的高点1.1030纽元。