外匯波動率低迷不振，交易商冀望於3月英國脫歐等重要事件能帶來變化

全球交投最活躍貨幣的價格波動大幅下滑，因為主要央行的鴿派轉變逆轉了2018年底的短暫回升情況。交易商冀望，英國退歐等事件將能夠在下個月搖醒死氣沉沉的市場。

波動率對交易商至關重要，他們可以在價格劇烈動蕩時賺取更大利潤。但歐元/美元這一全球交投最多的貨幣對，目前陷入了歐元誕生以來季度最窄交投區間內。

面對正在掙扎的歐元區經濟現狀，歐洲央行表現謹慎，這抵消了美國聯邦儲備理事會（美聯儲/FED）升息周期暫停可能給美元帶來的任何負面影響，從而使歐元/美元基本原地踏步。

美國總統特朗普本周稱將推遲對中國輸美商品加徵關稅，這受到了殷切希望中美結束貿易衝突的投資者歡迎，應該也會抑制波動率。

2019年至今，歐元兌美元一直在上下價差僅有3.365美分的區間內波動，即1.1570至1.1234美元之間。法國興業銀行的Kit Juckes稱，該貨幣對季度波動幅度平均為9美分，10年前達到創紀錄的24美分。2018年第四季的波動幅度為4.12美分。

其他指標的情況也類似。美元兌日圓波動率目前僅有1月初水平的近三分之一。隱含波動率曲線處於五年最低水平。

即便是對英國退歐消息高度敏感的英鎊，波動率也降至11月水平的三分之二。

德意志銀行的匯率波動指數已降至2018年7月以來最低水平6.89，遠低於1月3日時的9。該指數在2015-2016年期間多數時候平均都高於10。

目前交易商預期3月一連串事件，包括英國退歐，美國、歐元區及日本的央行會議，還有全球貿易爭端可能惡化等等，將會帶動波動率上升。

但是，英國原定3月29日退出歐盟的時程可能延後，已經帶動英鎊短期波動率預期上升，因此市場認為波動幅度進一步擴大的可能性不高。

一個月期及三個月期英鎊/美元隱含波動率仍遠低於2018年底水準。歐元/英鎊波動率 的狀況也相去不遠。

投資人甚至不認為歐元/美元會大幅震蕩，一個月期隱含波動率處於近14個月低點，三個月期隱含波動率則接近2014年8月以來最低。

期權市場顯示，歐元/美元下個月的波幅約為0.015美元，使之堅守在1.12-1.15區間。