美聯儲官員不希望降息，就連鴿派官員也是如此

美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)一周前剛停止加息，聯儲決策者現在就在抵擋一種觀點，即美聯儲需要很快降息。這種觀點在金融市場愈發流行，而特朗普政府也這麼認為。

白宮國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)周五在CNBC表示，儘管“沒出現緊急情況”，但美聯儲應降息以防美國經濟減速。

然而過去24小時內，不少於五位美聯儲官員稱贊美國經濟的潛在力道，認為最近企業活動方面的一系列疲弱數據很可能只是短暫情況，而不是持續狀態。

甚至美聯儲立場最為溫和的兩位決策者--聖路易斯聯儲和明尼亞波利斯聯儲總裁都表示，他們不准備推動美聯儲開始逆轉三年來的加息進程。

美聯儲中間派之一--美聯儲金融監管副主席誇爾斯(Randal Quarles)周五對美國經濟表達了樂觀的看法，並稱如果近期生產率和投資的正面趨勢持續，可能需要進一步升息。

誇爾斯是最新一位堅持美聯儲有升息選項的決策官員，即使市場益發認為此舉不太可能。最新的月度就業報告顯示聘雇明顯放緩，且近期數據顯示工廠活動、企業及消費者信心和通脹全都走弱。

的確，和美聯儲政策利率密切相關的期貨價格周五反映押註美聯儲將需在9月前降息。

誇爾斯在紐約的演說中表示，他傾向於不考慮近來的數據，因數據“有點奇怪”，而且與潛在經濟實力、應該提振家庭支出的薪資上漲，以及生產力的上升“不一致”。他認為生產率上升可能“持續”，並引領未來經濟成長更為強勁。

**鴿派與鷹派觀點一致**

但不僅僅是誇爾斯，他在美聯儲長久以來都偏政策鷹派。

甚至連明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利(Neel Kashkari)周五都對路透表示，目前考慮降息以回應經濟數據和市場指標“為時過早”。卡什卡利是美聯儲官員中反對升息的一大主力。

達拉斯聯儲總裁柯普朗(Robert Kaplan)周五亦稱，債券市場對未來經濟增長仍有所懷疑，但第一季的一些經濟數據被美國政府部分關門所扭曲，而且消費者狀況良好。

或許最有說服力的是相當有影響力的紐約聯儲總裁威廉姆斯(John Williams)，他周四表示，美國經濟形勢非常好，2019年或2020年陷入衰退的可能性“並不高”。

“我並不像部分民間部門人士那樣擔心會出現經濟衰退，”威廉姆斯表示。“我仍認為今年或明年發生經濟衰退的可能性相對於任何一年都並不高。”

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德周四晚間還表示，現在討論降息還為時過早，感覺經濟可能反彈。

美聯儲上周五維持短期利率目標區間在2.25-2.5%不變，而且其預測顯示大部分決策者預計今年不會升息，去年12月的預測中值為利率將升至2.9%。

聯儲預測下調後僅數日，債券市場就出現了收益率曲線倒掛現象，短期利率超過長期利率，歷史上收益率曲線倒掛之後往往會出現經濟衰退。

決策者一直極力避免這種觀點成為現實，這或許能夠解釋近日來他們的部分回撤。

鑒於失業率處於3.8%，經濟增速即使有所放緩但仍高於潛在水準，因此決策者不願放棄通脹和薪資最終將上升的觀點。

“只是需要的時間比通常情況下更長，”舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利(Mary Daly)本周早些時候表示。