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摘要:荷蘭國際集團(ING)發達市場經濟學家詹姆斯•史密斯(James Smith)表示,英國第一季度0.5%的增長數據與荷蘭國際集團和市場預期都相符,但它掩蓋了一些相當有趣的現象。 核心要點 採購經理人指
荷蘭國際集團(ING)發達市場經濟學家詹姆斯•史密斯(James Smith)表示,英國第一季度0.5%的增長數據與荷蘭國際集團和市場預期都相符,但它掩蓋了一些相當有趣的現象。
核心要點
採購經理人指數(PMIs)曾暗示,第一季度庫存達到了前所未有的水平,儘管一些坊間跡象顯示,較低的倉庫空置率限制了一些公司大幅增加庫存的能力。但最終,庫存對季度增長做出了相當大的貢獻,因為企業爭相增加零部件和成品供應,以防範潛在的英國退歐導致供應鏈中斷。
第一季度消費者支出增長0.7%,是兩年來最快的季度增長。
儘管庫存增加的大部分被進口抵消,但我們仍認為第二季度整體經濟增長存在調整的潛力。製造業對第一季度國內生產總值(GDP)增長貢獻了0.2個百分點,這在未來幾個月不太可能重現——尤其是考慮到全球增長前景的不確定性。
商業投資面臨的挑戰向我們表明,英國央行(Bank of England)今年仍不太可能加息,儘管英國央行行長馬克•卡尼(Mark Carney)最近發表的強硬言論表明,不應完全排除11月份加息的可能性。
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