美聯儲決議“風雨初歇”，黃金、美元指數的波動性再度攀升！

在本周四的美聯儲六月利率決議上，美聯儲就貨幣政策以及經濟增長前景發表了最新觀點。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）以及聯邦公開市場委員會（FOMC）表示接下來將從中性轉向鴿派的貨幣政策立場，在此之前美聯儲曾公開表示“將採取適當的措施以維持經濟擴張”。美聯儲在本次會議公開的聲明當中對點陣圖以及通脹預期進行了下行修正，受此影響，美元指數隨同美國國債收益率一同應聲大跌。新手如何分析重磅風險事件？

美聯儲點陣圖最近兩次的變化如下：

3月19日公佈的點陣圖顯示，FOMC當中有11位委員預計2019年利率將維持在2.25%-2.50%；4位委員預計2019年將加息一次；2位委員預計將2019年將加息兩次。

6月19日公佈的點陣圖顯示。FOMC當中有8位委員預計2019年利率將維持在2.25%-2.50%；1位委員預計2019年將加息一次；1位委員預計2019年將會降息一次；7位委員預計2019年將會降息2次。

在此情形下，美元指數後市或繼續面臨走軟風險。美元指數的這波跌勢恰好與期權市場所衡量的貨幣波動率指標（即FXVIX）的漲勢遙相呼應。這一指標（FXVIX）是芝加哥期權交易所（CBOE）根據歐元、英鎊以及日元這三種貨幣的30天期隱含波動率所計算得出的加權平均值，即FXVIX=（EUVIX+BPVIX+JYVIX）/3。隨著市場不斷消化美聯儲迫於無奈轉向市場普遍預期的鴿派政策立場這一事件的影響，FXVIX不斷走高。從美元指數與FXVIX指數的歷史走勢關係來看，近期兩者的走勢呈現出負相關的關係。隨著FXVIX不斷走高，美元指數近期的跌勢或將繼續下去。成功投資者如何利用指標指標進行分析？

金價方面，隔夜由於美國國債收益率以及美元指數紛紛大幅下跌，金價毫無意外地受提振而大幅上揚。目前基本面利好因素已經推動金價成功上破關鍵阻力。另一方面，近期黃金波動率指數（GVZ）漲至2017年4月以來的最高水平，黃金恰巧也創下了自2013年9月以來的最高收盤價。從GVZ近期的表現來看，這一波動率指數走高或暗示近期金價將繼續上漲。如果美國國債收益率以及美元指數後市仍繼續承壓，隨著看漲情緒不斷升溫並推動GVZ不斷走高，金價或面臨進一步上行風險。（Rich Dvorak撰，Linda譯）