英國央行利率會議2019年時間表及利率決議分析

英國央行利率會議2019年會議時間表∶

備註∶英國央行在2019上半年維持利率在0.75%不變。

1-6月央行利率決議整體情況∶0.75%利率維持不變

2019上半年，受脫歐影響，英國央行一直維持利率在0.75%不變。具體來看∶

2月7日政策會議上，英央行貨幣政策委員會以9票全部贊成的比例維持0.75%的基準利率不變，同時維持4350億英鎊的每月資產購買規模不變，英央行在政策聲明中表示，因全球經濟增速疲軟和脫歐不確定性影響英國經濟，下調今明兩年GDP增速預期分別指1.2%、1.5%，前次會議預計分別為1.7%、1.7%，脫歐對經濟造成的不確定性正在增加，英鎊短線下跌。英央行指出，不確定因素可能導致短期內英國經濟數據的波動性大於往常，這可能削弱中期前景。行長卡尼在隨後的新聞布會上稱，英國經濟尚未對無協議脫歐，或者說無過渡期脫歐做好準備。由於市場已經預計了卡尼的講話，英鎊上漲。英國脫歐前景未明+英國央行畏手畏腳，英鎊看向何方？

3月21日政策會議上，英央行貨幣政策委員再度以全票贊成維持利率在0.75%不變， 同時維持4350億英鎊的每月資產購買規模不變。英央行在會議紀要中表示，基本通脹與預期大體相符，預計一季度GDP增速在0.3%，好於去年四季度。全球金融狀況有所緩解，部分原因是一些經濟體實施了更為寬鬆的政策。

委員會判斷，如果經濟發展大體上符合這些預測，那麼在預測期間以漸進的速度併在有限的範圍內持續收緊貨幣政策，將使通貨膨脹可持續地回到傳統水平的2%目標。會議紀要顯示，英國退歐的不確定性也繼續打壓信心和短期經濟活動，尤其是商業投資。經濟前景將繼續在很大程度上取決於脫歐性質和時機，適當的貨幣政策路徑將取決於脫歐的方式和時機對需求、供應和匯率的平衡。

英鎊/美元短線上漲，雖然英央行仍對脫歐表達了擔憂，但對經濟較為樂觀。

5月2日政策會議，英央行以0-9-0投票比率維持利率在0.75%不變，同時仍然一致同意維持4350億英鎊的資產購買規模不變。英央行在同時公佈的5月通脹報告中顯示，在預測期間內，預計到2019年底利率將升至1.00%，低於上次報告的預期。

通脹方面，英央行預計1年後的通脹在1.72%（此前為2.35%）；預計2年後的通脹在2.05%（此前為2.07%）；預計3年後的通脹在2.16%（此前為2.11%）；GDP增速方面，英央行預計2019年GDP增速為1.5%（此前為1.2%）;預計2020年GDP增速為1.6%（此前為1.5%）;預計2021年GDP增速為2.1%（此前為1.9%）。

由於英國央行上調未來三年經濟增速預期，但下調今明兩年通脹預期，英鎊/美元先漲後跌。

英央行重申在未來一段時間內需要漸進且有限度的加息，脫歐延遲不會影響經濟前景，英央行的預測將繼續假定穩定過渡。如果在預測期內經濟大致符合預期，預計到2019年底利率將升至1.00%。

6月20日政策會議∶再次全票通過維持0.75%的利率和4350億英鎊的資產購買規模不變，繼續強調如果英國能平穩脫歐，需要漸進和有限的收緊貨幣政策。英央行指出，自5月會議以來，短期經濟數據大致符合5月通脹報告的預期，但經濟增長的下行風險有所增加，全球貿易緊張局勢加劇，英國無協議脫歐的可能性也在上升。英央行將二季度GDP增速預期從此前的0.2%下調至0.0%，並表示2019上半年英國潛在的經濟增速略有放緩，今年稍晚通脹也可能會跌破2%。

決議後英鎊/美元短線下跌，因市場對英央行加息預期降溫，但英央行同時重申在平穩脫歐的情況下漸進有序的收緊貨幣政策又限制了匯價的跌幅。

英央行利率預測

據OIS數據顯示，英央行在8月政策會議上維持在0.75%利率不變的概率為95.9%，降息25個基點至0.5%的概率為4.1%，到9月維持利率在0.75%不變的概率為87.1%，降息25個基點至0.5%的概率為12.5%，到今年底維持利率不變的概率為52.2%，降息至0.5%的概率為38.4%。

英央行表示，脫歐不確定性是經濟增速面臨的主要問題，在脫歐沒有出現明朗的局勢之前，英央行可能將不得不按兵不動。不僅如此，英國政治也面臨著巨大的動蕩，英國新首相鮑裡斯.約翰遜的脫歐主張可能不會受到議會支持。7月17日英國《每日郵報》報道稱，新任首相正在考慮一項計劃，在10月31英國脫歐最後期限之前，暫停議會兩周，以阻止議員們阻撓脫歐進展。隨後BBC報道稱，英國部分內閣部長考慮辭職，以阻止新首相暫停議會。

綜上所述，在當前困境重重的局面下，英央行按兵不動的可能性最大。（Cindy）