【原油周報】三大危機令原油一度逼近50美元關口！沙特關鍵時刻出手能否拯救油市？

油價一度重挫近9%，需求放緩、美國原油產量增加成原油多頭噩夢！

自上周以來市場焦點始終無法脫離“全球經濟增長放緩”這一重大事件，黃金於本周一舉突破1500美元至六年高位1510.5美元，暗示市場避險情緒持續升溫。在美國經濟或將陷入衰退、貿易局勢惡化以及英國“硬脫歐”三大危機的憂慮下市場對全球經濟增速前景感到悲觀。

周二（8月6日）芝加哥聯儲主席埃文斯表示低通脹和貿易前景不佳或意味美聯儲需進一步降息，而紐儲行大幅降息50基點與印度、泰國相繼降息引發市場對全球貿易局勢進一步演化為主要央行“競爭性貶值”的擔憂，全球股市大幅下挫，作為反映全球經濟情況的商品——原油一度受累大幅下挫逾9%至50.51美元，創7個月以來新低，併進一步逼近50美元大關。而周三（8月7日）公佈的EIA短期能源展望報告將2019年全球原油需求增速預期下調7萬桶/日至100萬桶/日亦凸顯原油需求放緩的壓力。

而從金油比率來看，自7月份以來，金油比率上升至25上方，遠超30年平均值15，歷史數據暗示當金油比率超過25時預示全球經濟可能出現風險，因而油價目前大概率處於中期的關鍵水平。

除卻全球經濟增速放緩令原油需求受到衝擊外，本周公佈的EIA報告顯示美國原油產量及原油庫存增加亦令油價持續承壓，周三（8月7日）公佈的EIA原油庫存增加240萬桶至4.389億桶，終結了此前連續7周下降。

此外，EIA報告顯示上周美國國內原油產量增加10萬桶至1230萬桶/日，接近歷史最高紀錄。在原油需求放緩的同時美國原油產量增加無疑令油價“雪上加霜”。

關鍵時間沙特出手拯救油市，市場關註9月12日舉行OPEC+會議

值得一提的是，油價在逼近50美元關口後跌勢並未進一步延續，因在周四（8月8日）有消息顯示沙特有意聯手OPEC+維護油價穩定，沙特能源部官員表示OPEC+關鍵國家致力於採取一切措施維持明年油市平衡，並計劃將8月原油產量出口維持在低於700萬桶/日，該產量低於此前OPEC+減產協議對沙特規定的1000萬桶/日，同時預計9月份原油產量將較8月下降70萬桶/日。

事實上，沙特出手限制油價進一步下跌並不令人意外，因稍早前俄羅斯曾表示油價於60美元/桶的水平令其滿意，但沙特方面仍大力支持進一步延遲OPEC+減產協議，暗示60美元/桶對於沙特而言為重要的心理預期位置。目前市場關註將在9月12日舉行的OPEC+會議，市場普遍預計若全球經濟增速進一步放緩，料將令OPEC+成員國進一步加大減產力度以支撐油價的意願提高。

總體而言，以沙特為首的OPEC+成員國維護油價穩定的決心短期內將支撐油價反彈，但目前影響油價波動的主要因素仍為全球經濟的表現。考慮到隨著全球央行將跟隨美聯儲降息令市場流動性有所增加，有望一定程度上緩和目前市場的恐慌情緒，從而支持油價反彈，因而筆者判斷儘管油價總體仍偏向弱勢震蕩，但下行空間料將有限，投資者可重點關註50美元關口附近的動能轉換。稍後16:00將公佈IEA公佈月度原油市場報告，料將影響油價波動。

下周關註重點：

本周六（8月10日）將公佈美國截止8月9日當周活動原油鑽井平臺數據。

下周五（8月16日）將公佈OPEC月度原油市場報告。

紐約原油技術分析，關註50美元得失，短期或圍繞50.0-54.7美元區間震蕩

日線圖顯示，油價目前已失守日線圖上升趨勢線53.60支持，暗示短期內油價有望維持弱勢併進一步考驗下方50.0關口支持，考慮到50關口下方存在較強支持，若油價能有效企穩，料將引發反彈行情，總體或將圍繞50.0-54.7區間震蕩。

短期內若油價有效企穩50.0，後市仍有望反彈挑戰54.0甚至55.30水平，但若再度反彈受阻57.0-58.00區域阻力，但若後市進一步跌破49.50，則需小心油價進一步下行考驗48.20甚至46.60水平。（Billy撰）