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摘要:渣打銀行高級經濟學家Aldian Taloputra表示,他們現在預計印尼央行(BI)將在9月、12月和2月下調7天期逆回購利率,總共降息75個基點,到2020年底達到4.75%。 核心要點 我們的新
渣打銀行高級經濟學家Aldian Taloputra表示,他們現在預計印尼央行(BI)將在9月、12月和2月下調7天期逆回購利率,總共降息75個基點,到2020年底達到4.75%。
核心要點
我們的新呼籲反映了我們修正後的美聯儲觀點,包括在9月份進一步降息(此前我們只預測美聯儲在12月份放鬆貨幣政策)。印度央行在8月22日將政策利率下調了25個基點,至5.5%,理由是通脹率低於目標水平,而且與同行相比,國內收益率仍具有吸引力,並將此舉描述為先發制人的緩衝措施,以應對全球增長疲弱對國內需求的影響。
我們認為印度央行將保持一定的國內利率息差,包括相對於無風險利率和其他國家的息差,以鼓勵穩定印尼盾(IDR)所需的資金流入。印度央行暗示,8月份的降息仍基於美聯儲今年和明年的一次降息,這意味著如果美聯儲變得比它預期的更溫和,將有更大的降息空間。
國內宏觀基本面仍支持印尼央行放鬆政策。我們預計,在消費穩定和投資逐步複蘇的推動下,印尼經濟增速將從2019年的5.1%小幅升至2020年的5.2%。
我們相信,包括存款準備金率、宏觀審慎措施和公開市場操作在內的印尼央行政策組合將保持寬鬆,以保持充足的流動性,支持貸款增長,並深化金融市場。
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