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印度尼西亞：央行維持寬鬆貨幣政策立場 - 渣打銀行
摘要：渣打銀行高級經濟學家Aldian Taloputra指出，印度尼西亞央行(BI)在10月份的會議上降息25個基點，使政策利率降至5.0%，這符合市場共識，但與他們預期的暫停加息不同。 印度尼西亞可控的
渣打銀行高級經濟學家Aldian Taloputra指出，印度尼西亞央行(BI)在10月份的會議上降息25個基點，使政策利率降至5.0%，這符合市場共識，但與他們預期的暫停加息不同。
印度尼西亞可控的通脹、頗具吸引力的國內利率以及先發制人的支持經濟增長的政策立場，促使印度央行今年第四次降息。BI預計第三季度GDP增長將低於預期的5.1%，這主要是由於全球經濟放緩。然而，在改善投資、結構改革和寬鬆貨幣政策的推動下，印度尼西亞增長仍有望在2020年反彈至目標區間5.1-5.5%的中間位置。BI認為，第四季度企業投資將開始回升，這在一定程度上得益於更寬鬆的貨幣政策向市場更有力的傳導。
“我們仍然預計該央行在12月降息25個基點，這將使政策利率在今年年底前達到4.75%，但在今天的行動之後，我們不再期望2月降息。”我們認為，疲軟的全球環境將使全球利率保持在低位，並支持印尼盾(IDR)的穩定。再加上受到控制的經常賬戶赤字，應該會為政策放鬆提供更多空間。
“風險在於，如果第三季度國內生產總值(GDP)增速低於預期，印度央行可能在11月提前(通過下調政策利率或存款準備金率)放鬆政策。”我們不排除明年進一步放寬政策的可能性;然而，鑒於實際政策利率已經明顯下降，我們認為BI將需要謹慎行事，特別是考慮到可能出現的通脹。
“我們預計2020年上半年通脹率將上升(接近4%)，原因是低基數效應和人為的價格調整，比如柴油、電價和香煙，可能會使總體通脹率增加約1個百分點。”
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