CWG資訊：貿易樂觀與經濟資料雙重夾擊，美元週四弱勢整理，金價下跌一度逼近3350關口

CWG Markets市場資訊2025年7月25日（週五）：

匯訊摘要：

週四，得益於美國與貿易夥伴的基金進展，美元指數結束四連跌，最終收漲0.3%，報97.5。 美債收益率延續反彈趨勢，基準的10年期美債收益率收報4.402%，2年期美債收益率收報3.931%。

週四（7月24日）金價在全球貿易樂觀情緒和強勁經濟資料的雙重壓力下，連續兩日下跌，盤中一度逼近3350美元/盎司的心理關口，收報3368.35美元/盎，跌幅約0.55%。 市場對美國與日本、歐盟貿易協定的樂觀預期削弱了黃金作為避險資產的吸引力，而美國勞動力市場數據的意外向好進一步推高美元和美債收益率，給金價帶來顯著下行壓力。

由於俄羅斯汽油出口减少的預期蓋過了美國允許雪佛龍恢復在委內瑞拉開採石油的消息，國際油價反彈。 WTI原油企穩在65美元關口上方，最終收漲1.12%，報65.95美元/桶； 布倫特原油收漲0.75%，報68.57美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌歐元週四橫盤整理，此前歐洲央行維持利率不變。 日元受到日本加息前景和周日選舉後政治風險擔憂的雙重影響。歐洲央行週四一如預期維持利率在 2%不變，在過去一年多次放鬆政策之後暫停行動，等待歐洲與美國未來貿易關係更加明朗。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師 Shaun Osborne表示：“認為歐洲央行或將按兵不動的觀點可能正在獲得更多支持。我們已經認為9月降息的可能性肯定不足50%。”

日本央行副行長內田真一表示，與華府達成的貿易協定减少了經濟的不確定性，此番發言帶動了市場對日本可能重啓加息的樂觀情緒。

不過一些分析師認為，鑒於周日參議院選舉後國內政治的不確定性，日元持續面臨阻力，反對陣營正在考慮提出不信任動議。

外交官表示，歐盟即將與美國達成一項協定，對進入美國的歐盟商品廣泛徵收15%的關稅。 這一稅率也可能擴展至汽車，將效仿美國與日本達成的框架協議。

採購經理人指數（PMI）資料顯示，法國在預算削减提案公佈後表現脆弱，但德國和歐元區其他地區則表現出韌性。 資料顯示，德國7月企業活動繼續小幅新增。

富瑞經濟學家Mohit Kumar表示：“截至目前，關稅對硬數據的影響非常小。”

與此同時，隨著達成貿易協定緩解了人們對全球貿易戰經濟影響的擔憂，風險資產上漲。

下周，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）將召開會議，預計將維持利率不變，決策者正在等待關稅對通脹和增長的預期影響顯現。

下周將公佈一系列美國數據，週五將公佈重要的6月非農就業報告，而7月個人消費支出（PCE）物價指數和第二季度國內生產總值（GDP）數據也可能對市場產生影響。

Osborne表示：“下周有很多事件風險，不僅僅是來自美聯儲，下周我們還有很多數據，所以這可能會在一定程度上影響對9月的預期。”歐元兌美元上漲 0.17%，至1.1786美元，距離本月早些時候觸及的1.1830美元的逾三年最高水准不遠。

美元兌日元微跌0.07%，報146.39日元，稍早創下兩周新低145.86。

法國興業銀行外匯策略師Olivier Korber預計日元將進一步走强，理由是貿易協定帶來的支撐和加息前景。

消息人士和媒體報導稱，日本首相石破茂計畫宣佈辭職，為參議院選舉慘敗承擔責任。 石破茂週三否認自己已决定辭職。

美國總統特朗普於週四視察美聯儲，這一意外舉動加劇了美國政府與美聯儲之間的緊張關係，但匯市基本擺脫了該消息的影響。 特朗普一直直言不諱地責備美聯儲主席鮑威爾。 美元指數下跌0.03%，至97.17。

油價週四削减漲幅，因路透報導稱，美國總統特朗普政府可能允許雪佛龍恢復在委內瑞拉的業務。

布倫特原油期貨結算價報每桶 68.77美元，漲幅0.38%。 美國原油期貨結算價報每桶66.03美元，漲幅1.20%。 早些時候，美國原油期貨上漲逾1美元，布倫特原油漲幅也接近這一水准。Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示：“雪佛龍能够重返委內瑞拉並再次開採石油的消息讓市場大吃一驚。市場並不認為特朗普政府會允許其他美國石油公司進入委內瑞拉，這是一個獨一無二的一次性例外。”

油價走高的另一個原因是，有消息稱俄羅斯計畫停止向除少數盟友和與其有供應協定的國家以外的國家出口汽油。 Price Futures Group的高級分析師Phil Flynn表示，“俄羅斯打算切斷汽油出口的消息提振市場，市場一直在尋找一個上漲的理由。”

原油期貨早盤上漲，受前一天有關美國原油庫存下降的報告以及美國和歐盟有望達成降低關稅的貿易協定的影響。

Rystad分析師Janiv Shah表示：“美國原油庫存減少和貿易努力為油價提供了一些支撐。”

週三，兩名歐洲外交官表示，歐盟和美國正朝著達成一項貿易協定的方向邁進，該協定可能包括美國對歐盟進口產品徵收15%的基準關稅，並可能給予部分商品豁免。 這可能為繼與日本達成協議之後達成另一項重大貿易協定鋪平道路。

另外，美國能源資訊署（EIA）週三公佈的資料顯示，上周原油庫存減少320萬桶，至4.19億桶，遠超路透調查中分析師預期的减少160萬桶。

金價週四連續第二個交易日下跌，全球貿易緊張局勢緩解的迹象抑制了對避險資產的需求。 現貨金下跌 0.5%，至每盎司3370.69美元。 美國期金下跌0.7%，結算價報3373.5美元。

道富投資管理的 Aakash Doshi表示，市場對貿易協定持樂觀態度——首先是美國和日本，現在可能是和歐盟，強勁的股市和低波動性對黃金的上行構成了壓力。

美國和歐盟在達成貿易協定方面取得了進展，協定可能包括美國對歐盟商品徵收15%的基準關稅，可能給與一些豁免。 此前不久，華府與日本宣佈達成協議。

白宮突然宣佈美國總統特朗普稍晚將視察美聯儲，這給政策前景增添了一層不確定性。 特朗普此前多次責備美聯儲主席鮑威爾未能更積極地降息。Doshi表示：“任何對美聯儲獨立性的潜在干涉都將在中長期內對黃金形成支撐。”人們普遍預計美聯儲將在7月29日至30日的會議上維持利率不變，但市場仍在消化9月可能降息的預期。

數據方面，上周美國初請失業金人數意外下降，暗示儘管招聘疲軟導致失業者更難找到工作，但勞動力市場仍持穩。

現貨白銀下跌 0.7%，至每盎司39.02美元，鈀金下跌3.5%，至1234美元，鉑金下跌0.5%，至1405.15美元。

美元指數技術分析：

美指週四上漲在97.55之下遇阻，下跌在97.10之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在97.15之上企穩，後市上漲的目標將會指向97.60--97.75之間。 今天美指短線阻力在97.55--97.60，短線重要阻力在97.70--97.75。 今天美指短線支持在97.15--97.20，短線重要支持在96.90--96.95。

歐元/美元技術分析：

歐美週四下跌在1.1730之上受到支持，上漲在1.1790之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1795之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1735--1.1705之間。 今天歐美短線阻力在1.1790--1.1795，短線重要阻力在1.1815--1.1820。 今天歐美短線支持在1.1735--1.1740，短線重要支持在1.1705--1.1710。

黃金技術分析：

黃金週四下跌在3351.00之上受到支持，上漲在3394.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在3394.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3351.00--3330.00之間。 今天黃金短線阻力在3393.00--3394.00，短線重要阻力在3414.00--3415.00。 今天黃金短線支持在3351.00--3352.00，短線重要支持在3330.00--3331.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指漲跌不一，道指收跌0.7%，標普500指數微漲，納斯達克綜合指數漲0.18%。 美國航空集團（AAL.O）、西南航空（LUV.N）均跌於10%一線，英偉達（NVDA.O）漲1.7%，特斯拉（TSLA.O）跌8.2%。 納斯達克中國金龍指數收跌1.54%，嗶哩嗶哩（BILI.O）跌超4%，網易（NTES.O）跌3%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指漲跌互現，德國DAX30指數收漲0.23%； 英國富時100指數收漲0.85%； 歐洲斯托克50指數收漲0.2%。

貴金屬收盤：隨著全球貿易緊張局勢緩和的迹象抑制了對避險資產的需求，現貨黃金連續第二個交易日回檔，最終收跌0.55%，收報3368.66美元/盎司； 現貨白銀圍繞39美元關口震盪，最終收跌0.52%，報39.06美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在97.75---97.15的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1795---1.1705的區間上限賣出，有效破30個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3570---1.3455的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7985---0.7920的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在147.70---146.55的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6620---0.6585的區間下限買入，有效破位15個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3680---1.3605的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在3393.00---3330.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。