特朗普推迟关税后，避险需求减弱，日元走软

• 日元因避险需求减弱而吸引新的卖家
• 对特朗普贸易关税的担忧似乎进一步削弱了日元
• 日本央行和美联储的预期差异应有助于限制日元的损失

周二亚洲时段，日元（JPY）走低，因为美国总统唐纳德·特朗普决定推迟对加拿大和墨西哥征收贸易关税，削弱了对传统避险资产的需求。再加上对日本也将成为特朗普关税目标的担忧，似乎进一步削弱了日元，并将美元/日元推回至155.00中段附近。

然而，由于市场押注日本央行（BoJ）将进一步加息，日元的任何显著贬值似乎都受到限制。这与市场预期美联储（Fed）将在今年年底前两次降低借贷成本形成了巨大差异。日本和美国之间的利差缩小应有助于限制低收益日元的损失

特朗普推迟关税决定给日元带来压力；日本央行加息押注利好多头

• 在美国总统唐纳德·特朗普同意将对加拿大和墨西哥的25%贸易关税推迟30天后，投资者松了一口气，这削弱了避险日元。
• 日本首相石破茂本周晚些时候将与特朗普会面，他们的对话可能会提供更多关于关税风险的线索，因为日本对美国有很大的贸易顺差。
• 日本财务大臣加藤胜信周一表示，政府打算监控特朗普新关税对其货币的影响，因担心潜在的经济影响。
• 日本央行周一发布的意见摘要显示，董事会成员一致认为，如果经济活动和价格保持正轨，有必要继续加息。
• 此外，日本首都东京的核心通胀以近一年来最快的年率上升，保持了对日本央行进一步加息的预期。
• 供应管理协会（ISM）的制造业采购经理人指数从上月的49.3攀升至1月的50.9，超过了49.8的预期。
• 此外，支付价格指数——衡量通胀的指标——从52.5上升至54.9，而就业指数从45.4上升至50.3，新订单指数从55.1上升至55.1。
• 这加上市场猜测特朗普的贸易关税可能推高通胀，减少美联储进一步降息的动力，这支撑了美元
• 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比的评论也呼应了这一观点，他警告称，特朗普政策的不确定性可能会推迟央行的降息计划
• 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周一指出，尽管美国劳动力市场仍然出人意料地具有韧性，但关税威胁对前景预期造成了干扰。
• 与此同时，联储理事米歇尔·鲍曼周五表示，今年仍预计会降息，但补充说，未来的行动应谨慎和渐进，有时间评估数据。
• 交易员现在期待美国经济数据——职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）和工厂订单——在北美时段晚些时候提供短期机会。

美元/日元可能继续面临强劲阻力并在156.00关口附近受限

从技术角度来看，美元/日元可能继续在156.00关口附近面临强劲阻力。紧随其后的是上周的波动高点，约在156.25区域，若突破该区域，现货价格可能攀升至156.75供应区。若有后续买盘，导致价格进一步突破157.00整数关口，将使偏向看涨交易者，并为向158.00关口回升铺平道路，中间在157.50区域附近有一些障碍

另一方面，跌破155.00心理关口的弱势现在似乎在154.65区域附近找到支撑，接着是154.30区域、154.00整数关口和153.70区域，即1月份触及的一个多月低点。若有效跌破上述支撑位，可能使美元/日元加速下跌至153.00关口，途经152.60-152.55区域和152.30区域。后者代表100日简单移动平均线（SMA），应作为现货价格的强劲基础。

日元 FAQs

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。