英国正式脱欧，欧盟损失多少？
英国于2020年1月31日正式离开欧盟，英欧双方计划随后展开谈判以达成未来关系协定。我们认为，英国“脱欧”将给欧盟带来多重负面冲击。
宏观形势制约澳元走势
最新的数据显示澳洲四季度CPI年率为1.8%，仍低于澳大利亚央行2%-3%的长期目标区间带，自2017年以来，澳大利亚通胀率一直未达到该区间。
英镑-从经济数据中寻找线索
2019年年底的英国大选是在经济不景气的背景下举行的。最新数据显示，英国经济增长已陷入停滞，一度强劲的劳动力市场开始乏力。2020年上半年，英镑可能开始从国内经济、英国央行以及最关键的3月份预算中找到方向。此外英国脱欧协商仅处于开始阶段，能否最终达成自由贸易协定也相当关键。
加元-在未来一年上行动能减弱
我们认为加元作为去年表现最好的10国集团(G10)货币，今年将进入横盘整理态势，由于加拿大国内经济趋疲，而且近期贸易紧张情势缓和带来的提振作用减退。加元兑美元2019年上涨5%，其中约有半数涨幅是在年底的最后几周实现的，2019年末的时候各种风险大幅减弱，提振了加元和另外几种货币。
澳元-内外需求皆显疲弱
澳洲经济在2019年显示出显露疲态之势，薪资增长停滞和债务高企令消费者大幅削减支出。尽管去年澳洲联储降息三次至0.75%，但民间消费依然低迷。
日元跌破1美元兑110水平
日元自5月份以来首次跌破1美元兑110日元，因贸易协议的改善前景削弱了市场对避险资产的需求。在第一阶段贸易协议计划于周三签署之前，美国政府取消了给中国的汇率操纵国标签。美国立场的转变表明美中第一阶段贸易协议已十拿九稳，消除了全球市场的一大主要风险。
山火将造成澳大利亚经济增速减少0.3%
我们预计澳洲联储在二月的政策声明中将提及山火对前景预期构成下行风险，山火在短期内的主要影响将会是拖累农场生产和私营投资。
对冲基金自2018年以来首次对美元看跌
根据美国商品期货交易委员会的数据，对冲基金和其他大型投机者在截至12月24日的期间内自2018年6月以来首次成为美元净空头。投机商累积了5286手合约的美元净空头头寸，对冲基金对英镑的看涨程度达到2018年6月份以来最高，积累了8697手合约的净多头头寸。
黄金走势的1月效应分析
从历史走势来看，从圣诞节后的第1个交易日至来年1月底这一个多月期间黄金往往表现强劲。只有在2009年和2010年在这期间是下跌的，后面的年份同期都是上涨，而且平均涨幅达到了5%。从历史上看，12月底是买入黄金的有利时期，金价通常会在年底和1月初反弹。
欧元能否收在1.12上方至关重要
数据显示，德国12月制造业PMI初值为43.4，不及预期的44.6，从整体来看，欧元区12月制造业PMI初值为45.9，同样低于预期的47.3，前值46.9。法国最近的抗议事件也令人有些担心。
黄金可能在12月中旬触及重要底部
从季节性来看，金价往往在接近12月中旬时触底。届时可能会看到金价走势反转。世界黄金协会(WGC)数据显示，全球黄金ETF持有量较9月触及的高位已经流出了约13亿美元。不过尽管如此，黄金ETF持有量在今年仍然增持了差不多35%；如果美元指数跌破96，则将标志黄金重新开启上涨
外汇交易商将面临流动性枯竭风险
国际清算银行 (BIS) 对外汇市场发出预警，由于外汇交易平台愈来愈多，资金流愈来愈分散，交易资金摊薄程度更甚以往，市场动荡剧烈时，将增加部分交易平台流动性枯竭的风险。尽管近期摩根大通全球外汇波动率指数来到 2014 年以来新低，但随着外汇市场重现波动，外汇市场可能会面临新的风险。
