英國正式脫歐，歐盟損失多少？
英國於2020年1月31日正式離開歐盟，英歐雙方計劃隨後展開談判以達成未來關係協定。我們認為，英國「脫歐」將給歐盟帶來多重負面衝擊。
宏觀形勢制約澳元走勢
最新的數據顯示澳洲四季度CPI年率為1.8%，仍低於澳大利亞央行2%-3%的長期目標區間帶，自2017年以來，澳大利亞通脹率一直未達到該區間。
英鎊-從經濟數據中尋找線索
2019年年底的英國大選是在經濟不景氣的背景下舉行的。最新數據顯示，英國經濟增長已陷入停滯，一度強勁的勞動力市場開始乏力。2020年上半年，英鎊可能開始從國內經濟、英國央行以及最關鍵的3月份預算中找到方向。此外英國脫歐協商僅處於開始階段，能否最終達成自由貿易協定也相當關鍵
加元-在未來一年上行動能減弱
我們認為加元作為去年表現最好的10國集團(G10)貨幣，今年將進入橫盤整理態勢，由於加拿大國內經濟趨疲，而且近期貿易緊張情勢緩和帶來的提振作用減退。加元兌美元2019年上漲5%，其中約有半數漲幅是在年底的最後幾周實現的，2019年末的時候各種風險大幅減弱，提振了加元和另外幾種貨幣。
澳元-內外需求皆顯疲弱
澳洲經濟在2019年顯示出顯露疲態之勢，薪資增長停滯和債務高企令消費者大幅削減支出。 儘管去年澳洲聯儲降息三次至0.75%，但民間消費依然低迷。
日元跌破1美元兌110水平
日元自5月份以來首次跌破1美元兌110日元，因貿易協議的改善前景削弱了市場對避險資產的需求。在第一階段貿易協議計劃於周三簽署之前，美國政府取消了給中國的匯率操縱國標籤。美國立場的轉變表明美中第一階段貿易協議已十拿九穩，消除了全球市場的一大主要風險。
山火將造成澳大利亞經濟增速減少0.3%
我們預計澳洲聯儲在二月的政策聲明中將提及山火對前景預期構成下行風險，山火在短期內的主要影響將會是拖累農場生產和私營投資。
對沖基金自2018年以來首次對美元看跌
根據美國商品期貨交易委員會的數據，對沖基金和其他大型投機者在截至12月24日的期間內自2018年6月以來首次成為美元凈空頭。投機商累積了5286手合約的美元凈空頭頭寸，對沖基金對英鎊的看漲程度達到2018年6月份以來最高，積累了8697手合約的凈多頭頭寸。
黃金走勢的1月效應分析
從歷史走勢來看，從聖誕節後的第1個交易日至來年1月底這一個多月期間黃金往往表現強勁。只有在2009年和2010年在這期間是下跌的，後面的年份同期都是上漲，而且平均漲幅達到了5%。從歷史上看，12月底是買入黃金的有利時期，金價通常會在年底和1月初反彈。
歐元能否收在1.12上方至關重要
數據顯示，德國12月製造業PMI初值為43.4，不及預期的44.6，從整體來看，歐元區12月製造業PMI初值為45.9，同樣低於預期的47.3，前值46.9。法國最近的抗議事件也令人有些擔心。
黃金可能在12月中旬觸及重要底部
從季節性來看，金價往往在接近12月中旬時觸底。屆時可能會看到金價走勢反轉。世界黃金協會(WGC)數據顯示，全球黃金ETF持有量較9月觸及的高位已經流出了約13億美元。不過儘管如此，黃金ETF持有量在今年仍然增持了差不多35%；如果美元指數跌破96，則將標誌黃金重新開啟上漲
外匯交易商將面臨流動性枯竭風險
國際清算銀行 (BIS) 對外匯市場發出預警，由於外匯交易平台愈來愈多，資金流愈來愈分散，交易資金攤薄程度更甚以往，市場動蕩劇烈時，將增加部分交易平台流動性枯竭的風險。儘管近期摩根大通全球外匯波動率指數來到 2014 年以來新低，但隨著外匯市場重現波動，外匯市場可能會面臨新的風險。
